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为什么机构不在12万美元卖$BTC ，反而在6万美元卖？
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这两天BTC跌破7万美元后，市场情绪明显崩了。门头沟转移上万枚BTC、ETF连续流出、美伊局势升级，各种利空集中出现，不少人开始质疑：为什么机构高位不卖，偏偏跌到6万多才开始卖？
其实大部分人都误解了。
真正的大资金从来不是按照价格卖出，而是按照流动性卖出。12万美元的时候，市场情绪极度乐观，所有人都在讨论20万、30万美元目标价，买盘源源不断。对于机构来说，那才是最容易完成减仓的时候，他们完全可以在上涨过程中逐步派发，而不影响市场走势。
而现在看到的卖盘，很多并不是主动看空，而是被动风险控制。
近期美伊局势持续紧张，市场担心中东冲突升级推高油价。如果能源价格再次上涨，通胀可能重新抬头，美联储降息预期就会被推迟。对于BTC这样的风险资产来说，最大的支撑其实一直都是流动性预期。
当市场开始怀疑降息节奏时，ETF资金流出、杠杆资金撤退、机构降低风险敞口都会同时发生。
所以门头沟只是导火索，真正压制市场的是流动性收缩。
我个人认为，短期BTC仍然会受到宏观因素影响，波动不会小。但如果美伊冲突没有进一步扩大，同时美联储年内降息预期没有彻底破坏，那么目前更像是一轮恐慌释放后的深度洗盘，而不是长期趋势反转。
市场最有意思的地方在于，12万美元的时候大家讨论的是BTC还能涨多少，6万美元的时候大家讨论的是BTC会不会继续崩。
但历史往往证明，情绪最疯狂的时候风险最大，情绪最悲观的时候机会也在慢慢出现。
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