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Coca-Cola 🥤 Oficial (Live Action · ao vivo) 🎁 Discussão e 💬 feedback sobre comentários: O que quer ver 🙅🏻 ♀️ A capacidade de negociação é limitada, não há gritos nem ordens <不站台任何项目社区或个人>. .

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Por que é que uma empresa de chips de armazenamento disparou 19% num só dia e atingiu uma capitalização de mercado de um trilião? 🔸 A Micron Technology (MU) subiu 19% num só dia, ultrapassando pela primeira vez uma capitalização de mercado de 1 trilião de dólares, com uma valorização acumulada de 213% desde o início do ano 🔸 Analistas do UBS aumentaram o preço-alvo de 535 dólares para 1625 dólares (+204%), o preço-alvo mais alto alguma vez atribuído à Micron em Wall Street 💬 Mas o preço-alvo é apenas o resultado, a verdadeira questão é: "Por que a Micron? Por que agora?" "Houve mudanças estruturais simultâneas na oferta e na procura" 🔷 Lado da procura: ➭ Gigantes da IA como Nvidia, Microsoft e Google assinaram acordos de compra a longo prazo (LTA) para garantir o fornecimento de capacidade computacional, fixando volumes de entrega e parte dos preços, o que aumentou significativamente a previsibilidade dos lucros da Micron 📍 Arcuri prevê que o fluxo de caixa livre acumulado da Micron entre 2027-2029 ultrapasse 400 mil milhões de dólares, e mesmo com um ciclo de desaceleração moderada em 2029, o EPS manter-se-á acima de 100 dólares 🔷 Lado da oferta: ➭ A capacidade total de produção de HBM*4 da Micron para 2026 já está totalmente vendida, os preços do DRAM deverão subir 58-63% em termos homólogos, e o NAND flash 70-75%. Mais importante, a escassez de DRAM deverá persistir pelo menos até ao segundo trimestre de 2028 📍 Esta não é uma escassez trimestral, mas uma lacuna estrutural que atravessa anos 🔶 Reconstrução da avaliação: ➭ Uma vez que a estabilidade dos lucros mudou estruturalmente, o mercado não deve descontar a Micron como uma "ação cíclica", mas sim aproximar a sua avaliação dos múltiplos das ações de crescimento como a Nvidia 📍 Mudando o enquadramento, o preço-alvo naturalmente muda 💬 Atenção ao mercado no futuro: ▪ A subida repentina da Micron não é um evento isolado, é um sinal claro de que a corrida armamentista da IA entrou na fase de implementação de hardware ▪ A ressonância tripla do superciclo de armazenamento + narrativa da IA + apoio político está a remodelar o sistema de avaliação dos semicondutores 👉🏻 A infraestrutura de IA é a linha principal deste ciclo tecnológico, não o seu fim Sobre este assunto, junte-se à conversa com a hashtag #美光科技市值破万亿：存储超级周期 *O que é HBM » HBM (High Bandwidth Memory) é o "combustível" central que alimenta o treino e a inferência dos grandes modelos de IA — cada resposta do GPT, cada imagem gerada por IA consome enormes quantidades de HBM. Sem ele, a capacidade computacional é apenas teoria. » A Micron é uma das poucas fabricantes globais capazes de produzir HBM em massa

⭕️IPO da SpaceX, o ideal é bonito, a realidade pode ser dura (Título chamativo, vamos falar sobre a IPO da SpaceX) (A SpaceX planeia definir o preço a 11 de junho e estrear na Nasdaq a 12 de junho (código proposto SPCX), com uma avaliação alvo de cerca de 1,75 triliões de dólares e uma captação prevista de cerca de 75 mil milhões de dólares, esperando-se a listagem mais cedo a 12 de junho) Toda a discussão baseia-se na hipótese de uma listagem bem-sucedida e nas possíveis consequências: 1⃣️ Tornar-se um buraco negro de capital, absorvendo todas as possibilidades do mercado SpaceX, OpenAI, Anthropic, três gigantes que, se listarem na mesma janela temporal (dados atuais indicam uma captação conjunta próxima dos 200 mil milhões de dólares) ☝🏻 Uma questão: De onde vem este dinheiro❓ 👉🏻 Historicamente: a maior probabilidade é que venha de ações tecnológicas populares como Nvidia, TSMC, Google 👉🏻 Gestores de fundos não imprimem dinheiro, para dar "espaço" à SpaceX, terão de vender as suas posições atuais 💫 A sensação mais direta é: antes mesmo da IPO abrir, o mercado pode já ter tremido 2⃣️ Fundos de índice forçados a comprar a preços elevados Introdução: Para atrair a SpaceX para a sua plataforma, a Nasdaq alterou as regras: eliminou o requisito mínimo de 10% de free float para o Nasdaq 100 e reduziu drasticamente a janela para incluir IPOs no índice; a S&P também está a considerar alterações semelhantes, permitindo que grandes empresas sejam incluídas no índice em até 5 dias após a listagem 🤔 O que isto significa❓ 👉🏻 Investidores comuns que detêm ETFs que seguem o S&P/Nasdaq serão forçados a comprar, independentemente de a avaliação da SpaceX estar em bolha ou não 💫 A sensação mais direta é: sem opção, o sistema compra "IPO" automaticamente por si 3⃣️ Também vale a pena mencionar: os dados financeiros da SpaceX ▪️ Ano completo de 2025: receitas de 18,8 mil milhões de dólares, prejuízo líquido de 4,9 mil milhões de dólares ▪️ 1º trimestre de 2026: receitas de 4,7 mil milhões de dólares, prejuízo líquido de 4,28 mil milhões de dólares Um trimestre de prejuízo quase iguala um trimestre de receitas ▪️ A receita média mensal por utilizador (ARPU) da Starlink caiu de 99 dólares em 2023 para 81 dólares em 2025, uma queda de 18% em dois anos E a avaliação de 1,75 triliões corresponde a um rácio preço/vendas (P/S) superior a 100 vezes 🌰 Para referência: ➭ Palantir, reconhecida como "a mais cara": P/S 73 vezes ➭ Média geral do S&P 500: P/S 3,1 vezes ➭ O preço da SpaceX é 32 vezes a média do S&P A sensação é: será que vão criar um milagre? Mas parece improvável, essa sensação de medo instável. A história das estrelas e do mar, acredito plenamente👌🏻 Mas este preço é difícil de elogiar😱 O que pensa sobre a IPO da SpaceX? Junte-se à conversa com #IPO大年：SpaceX领跑，OpenAI紧随其后

【💬O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos* subiu para 5,159% esta semana, atingindo o nível mais alto em quase um ano】【💬A era do dinheiro barato global terminou oficialmente】 👉🏻No ano passado, a Moody's rebaixou a classificação de crédito dos EUA de AAA para um nível inferior, um ponto crucial que abalou a confiança 👉🏻Agora, com o rendimento a ultrapassar novamente os 5%, é um voto contínuo do mercado contra o desequilíbrio fiscal dos EUA 【🟡Situação atual】 ➠O gasto com a dívida federal dos EUA já ultrapassou 1,23 triliões de dólares anuais. Com o elevado volume da dívida pública e uma taxa de juro mantida alta a longo prazo, o custo atual do serviço da dívida já excede o orçamento de defesa, tornando-se o item de despesa que mais cresce no orçamento federal dos EUA, exceto os benefícios sociais. ➠Além disso, devido à inflação e às políticas monetárias, os títulos do Tesouro dos EUA mantêm-se num patamar elevado a longo prazo (por exemplo, os títulos a 10 anos permanecem consistentemente acima de 4%), o que provoca um aumento acentuado no custo dos juros dos novos títulos emitidos. ⚠️Isto é um ciclo vicioso 🔵A perceção direta das pessoas comuns é: pedir dinheiro emprestado fica mais caro, poupar torna-se mais atrativo ➠Na vida quotidiana, isto significa: as prestações da hipoteca aumentam, tornando a compra de casa mais difícil; o custo de financiamento das empresas é elevado, levando a uma contratação mais cautelosa. ➠Mas os fundos monetários e as taxas de depósito também subiram, beneficiando os investidores conservadores. 【🟡Dificuldades】 ➠A inflação não está controlada, reduzir as taxas de juro seria piorar a situação; ➠O défice fiscal é grande e a emissão de dívida não pode parar. Nos próximos anos, é muito provável que as taxas de juro elevadas se mantenham como norma. 【🟡Mercado】 ➠A curto prazo, a liquidez aperta, os ativos de risco sofrem pressão, e o capital dirige-se para títulos do Tesouro de alto rendimento ➠A longo prazo, se a confiança no dólar continuar a deteriorar-se, o Bitcoin, como narrativa de reserva descentralizada, merece ser reavaliado 🫧A bolha sustentada pelo dinheiro barato será gradualmente expulsa —————— *Rendimento = custo do governo para pedir dinheiro emprestado **Quanto maior o número, mais preocupados estão os investidores com as finanças dos EUA, exigindo um retorno mais elevado para emprestar

『Greve de 50 mil trabalhadores da Samsung, o setor tecnológico está apreensivo』 ·Tempo de leitura: 3min ┄┅┄┅┄┅┄┅┄＊ 🟡 P1: Como surgiu a greve? 🔵 R1: O sindicato da Samsung Electronics e a administração negociaram durante meses, mas não chegaram a acordo. 💡 As principais reivindicações do sindicato são duas: ▪️ Cancelar o limite máximo de 50% do salário anual para o bónus de desempenho; ▪️ Destinar 15% do lucro operacional anual para o fundo de bónus, com isso formalizado no contrato de trabalho. A administração da Samsung está disposta a oferecer 10% do lucro operacional, mas não quer institucionalizar nem formalizar isso. Em contraste, o concorrente SK Hynix já aboliu o limite de bónus no ano passado, destinando fixamente 10% do lucro operacional anual aos funcionários. 💥 Naturalmente, os trabalhadores da Samsung não ficaram satisfeitos, então na madrugada de 12 de maio as negociações fracassaram, mais de 43.000 trabalhadores (mais de metade dos empregados do departamento de semicondutores da Samsung) registaram-se para a greve, planejando parar o trabalho por 18 dias a partir de 21 de maio. 💥 Esta é a maior greve na história da Samsung. 🟡 P2: Qual a dimensão da Samsung no setor de chips? 🔵 R2: ▪️ Mercado global de chips de memória DRAM: Samsung detém cerca de 40% de quota ▪️ Mercado global de memória NAND: Samsung detém cerca de 30% de quota 👉🏻 Quase metade dos módulos de memória e um terço das memórias flash globais saem das fábricas da Samsung. 🟡 P3: Contexto do mercado 🔵 R3: No primeiro trimestre de 2026, os preços globais dos chips de memória já dispararam ▪️ Segundo dados do setor, o preço contratual da DRAM subiu cerca de 90% em relação ao trimestre anterior, e o da memória NAND subiu entre 55% e 60% 👉🏻 O mercado já está em situação de escassez. A Samsung, após o fracasso das negociações em 14 de maio, já começou a reduzir a produção voluntariamente, e a greve oficial só agravará a situação. 🟡 P4: Quais setores serão afetados pela paralisação? 🔵 R4: 👉🏻 Os chips de memória são a "base alimentar" dos produtos tecnológicos modernos, usados em quase todo o hardware tecnológico. 🔸 Smartphones: ➠ Os modelos topo de gama de várias marcas usam muita memória e memória flash da Samsung. A interrupção a curto prazo aumentará os custos de produção dos telemóveis, podendo afetar o ritmo de lançamento de novos modelos. 🔸 PCs e portáteis: ➠ Os preços da memória e dos SSDs estão diretamente ligados ao fornecimento de chips de memória; se a redução da produção da Samsung continuar, os preços de retalho da memória e dos discos sólidos para consumidores podem subir ainda mais na segunda metade do ano. 🔸 Servidores de IA e centros de dados: ➠ A procura por HBM para treino e inferência de IA está a crescer explosivamente; as GPUs da Nvidia precisam de muitos chips de memória. A Samsung é um dos principais fornecedores de HBM, e a paralisação reduzirá diretamente a velocidade de expansão da infraestrutura de IA. 🔸 Indústria automóvel: ➠ Chips automotivos também precisam de unidades de memória; os cockpits inteligentes e sistemas de condução autónoma dos veículos elétricos dependem muito dos chips, e as flutuações na cadeia de fornecimento afetarão a produção dos veículos. 📅 Atualização do evento: Em 18 de maio, o Tribunal Distrital de Suwon, Coreia do Sul, aprovou parcialmente a solicitação de proibição da Samsung, exigindo que o sindicato não interfira na produção, não danifique equipamentos nem bloqueie as entradas da fábrica durante a greve. O sindicato respondeu: respeitamos a decisão do tribunal, mas a greve continuará normalmente. 🟡 P5: A greve pode ser suspensa antes do dia 21? 🔵 R5: Atualmente, a probabilidade é baixa. A divergência fundamental entre trabalhadores e administração não é uma questão de técnicas de negociação, mas um conflito de princípios sobre se o bónus deve ser institucionalizado, uma diferença difícil de resolver em uma ou duas rodadas de negociações. Com a explosão da indústria de IA e o aumento dos lucros no setor de semicondutores, os trabalhadores da linha de frente estão mais confiantes para exigir "partilha dos lucros". O sindicato da Samsung quer 15%, a SK Hynix já oferece 10%. Esta "corrida armamentista dos bónus" entre empresas pode estar a remodelar a estrutura salarial de toda a indústria tecnológica sul-coreana. Será que os trabalhadores da TSMC serão os próximos a fazer pedidos semelhantes? Com o tema #三星罢工倒计时：KOSPI熔断，日损$7亿, vamos todos partilhar e discutir.