Guida agli X-Perps di OKX

Perpetui a scadenza USD (X-Perps)

L'X-Perp con margine USD di OKX è un prodotto derivato regolato in USD. Gli X-Perps sono regolati in valute equivalenti USD come USDC, USDG o USD. L'X-Perp include un meccanismo della commissione di finanziamento per mantenere i prezzi allineati al mercato spot. Ha una data di scadenza definita impostata nel futuro.

Esempio: specifiche BTCUSD UM X-Perp

Regole di generazione del contratto X-Perp

Il primo giorno del mese di scadenza viene generato automaticamente un nuovo contratto datato. Sia il contratto esistente che si avvicina alla scadenza, sia il nuovo contratto generato saranno a disposizione per il trading contemporaneamente durante il periodo di transizione permettendo ai trader di rinnovare le posizioni.

Funzionalità principali

Valuta di settlement: gli X-Perp con margine USD vengono regolati in valute equivalenti USD tra cui USDC, USDG o USD nelle giurisdizioni idonee. Questo permette ai trader di regolare nella loro valuta preferita e garantire un'esperienza di trading perfetta senza dover detenere l'asset di criptovaluta sottostante.

Data di scadenza con rollover: gli X-Perp hanno una data di scadenza definita impostata nel futuro. Quando il contratto si avvicina alla scadenza, viene generato automaticamente un nuovo contratto datato, per permettere una transizione senza problemi. I trader possono detenere le posizioni durante il rollover chiudendo il loro contratto a scadenza e aprendo quello nuovo, oppure permettendo il settlement delle posizioni alla consegna.

Tasso di finanziamento: per mantenere i prezzi dei futures allineati al prezzo indice sottostante, OKX applica un meccanismo del tasso di finanziamento identico a quello utilizzato per i futures perpetui.

Prezzo indice: l'X-Perp con margine USD usa l'indice USD sottostante. Al fine di mantenere i prezzi indice in linea con il mercato spot, OKX utilizza il prezzo di almeno tre principali exchange e adotta un meccanismo speciale per garantire che la fluttuazione di prezzo dell'indice sia entro un intervallo normale quando il prezzo su un singolo exchange si discosta in modo significativo.

Regolazione dell'intervallo di prezzo: OKX adegua l'intervallo di prezzo in modo dinamico per ogni ordine in base al prezzo spot e al prezzo dei futures del minuto precedente, per evitare perturbazioni dannose del mercato.

Mark price: in caso di fluttuazioni di prezzo estreme, OKX utilizza il mark price come riferimento per evitare la liquidazione dovuta a un'unica transazione anomala.

Requisito del margine di mantenimento a più livelli: OKX utilizza un meccanismo del requisito di margine di mantenimento a più livelli. Per gli utenti con posizioni più grandi, il requisito del margine di mantenimento sarà più elevato e la leva massima sarà più bassa. Quando il margine scende al di sotto del requisito di margine di mantenimento più le commissioni di trading, le tue posizioni saranno ridotte o liquidate.

Consegna e settlement: alla scadenza, tutte le posizioni aperte vengono regolate al prezzo di trasferimento. Il prezzo di trasferimento viene determinato dalla media del prezzo indice a ogni secondo negli ultimi 30 minuti prima della consegna.

Modalità di hedging unidirezionale: in modalità unidirezionale, gli utenti possono solo detenere posizioni in una direzione nella stessa modalità margine e strumento. Ad esempio, se un utente detiene una posizione long di 10 contratti in BTCUSD UM X-Perp e piazza un ordine di vendita di 5 contratti, la posizione diventerà 5 contratti quando l'ordine è stato eseguito. Nella modalità di hedging, gli utenti possono detenere contemporaneamente sia posizioni long, sia posizioni in short nella stessa modalità margine e strumento. Ad esempio, se un utente detiene una posizione long di 10 contratti in BTCUSD UM X-perp e piazza un ordine di vendita di 5 contratti, l'utente avrà una posizione long di 10 contratti e una posizione in short di 5 contratti dopo l'esecuzione dell'ordine.

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