CryptoPainter

Por qué es más difícil tener éxito haciendo cortos que haciendo largos. Desde la perspectiva de la probabilidad matemática, Supongamos que el precio sigue un movimiento geométrico browniano con respecto al tiempo t: dS = μSdt + σSdz. El rendimiento esperado de una posición larga: E[ln(S_T/S_0)] = (μ - ½σ²)T. El rendimiento de una posición corta puede verse como el rendimiento negativo de una posición larga: E[ln(S_0/S_T)] = -(μ - ½σ²)T. La clave está en el impacto de σ (volatilidad): la varianza para largos = σ²T, la varianza para cortos es la misma, pero cualquier subida de precio puede causar pérdidas ilimitadas. Una posición larga puede obtener ganancias inmediatamente tras una pequeña caída del precio (las pequeñas pérdidas se cierran), mientras que una posición corta, si el precio sube, las pérdidas se amplifican exponencialmente, haciendo que la probabilidad de fracaso sea mayor que en la posición larga correspondiente. En definitiva, aunque teóricamente ambos tengan rendimientos esperados similares, la posición corta está en desventaja frente a la varianza y las pérdidas extremas, siendo desde el punto de vista probabilístico más difícil de tener éxito. Desde la perspectiva de volatilidad y apalancamiento Las posiciones cortas suelen requerir un mayor margen porque cualquier subida de precio puede causar pérdidas ilimitadas. Usando la desviación estándar σ para representar la volatilidad, la pérdida máxima para largos = σ * √T; la pérdida máxima para cortos = ∞, pero con un umbral γ establecido, la pérdida real = γ * σ * √T. γ>1 significa que la posición corta enfrenta pérdidas potenciales mayores. Desde el punto de vista de costos de transacción y deslizamiento Para hacer un corto primero se debe vender en corto y luego recomprar, lo que implica descuento, costos de financiamiento y deslizamiento. Si C es la tasa de costo de transacción, el costo para largos = C, para cortos = 2C (una vez para vender en corto y otra para recomprar). Esto genera un término de pérdida adicional en la ecuación de equilibrio, reduciendo el rendimiento neto de la posición corta. Desde la fórmula hasta los parámetros, la posición corta está en desventaja en cuanto a pérdidas máximas potenciales, costos de transacción y correlación. Un análisis matemático simple muestra que se requieren umbrales de probabilidad más altos y costos más bajos para alcanzar la misma tasa de éxito que una posición larga. ¿Están de acuerdo?

Hasta ahora, la estructura más compleja que he impreso… Admiro mucho la impresión 3D actual, que puede controlar la precisión por debajo de 0,1 mm y al mismo tiempo ejecutar a una velocidad que el ojo humano no puede distinguir. Sería genial si la impresión en metal también pudiera popularizarse así, ni me atrevo a imaginarlo… Compré unos rollos de fibra de carbono, luego probaré a ver si puedo imprimir algunas piezas 🤣