Guía sobre los X-Perps de OKX

Expiry Perpetuals en USD (X-Perps)

Los X-Perps con margen de USD de OKX son un producto derivado que se liquida en USD. Los X-Perps se liquidan en monedas equivalentes al dólar, como USDC, USDG o USD. Incluyen un mecanismo de comisión de financiación para mantener los precios alineados con el mercado spot. Tienen una fecha de vencimiento definida en el futuro.

Ejemplo: especificaciones del X-Perp de BTCUSD UM

Reglas de generación de contratos X-Perp

El primer día del mes de vencimiento, se genera automáticamente un nuevo contrato con vencimiento posterior. Tanto el contrato actual, que está a punto de vencer, como el nuevo contrato estarán disponibles para tradear simultáneamente durante el período de transición, lo que permitirá a los traders renovar posiciones.

Características principales

Moneda de liquidación: los X-Perp con margen de USD se liquidan en monedas equivalentes al dólar, como USDC, USDG o USD en jurisdicciones elegibles. Esto permite a los traders liquidar la operación en la moneda que prefieran para una experiencia de trading fluida sin tener el activo subyacente.

Fecha de vencimiento con renovación: los X-Perp tienen una fecha de vencimiento definida. Cuando el contrato se acerca al vencimiento, se genera automáticamente un nuevo contrato con fecha mucho más adelante, lo que permite una transición optimizada. Es posible holdear posiciones durante la renovación cerrando el contrato con vencimiento y abriendo uno nuevo, o bien permitiendo que las posiciones se liquiden en la fecha de entrega.

Tasa de financiación: para mantener los precios de los futuros alineados con el precio del índice subyacente, OKX aplica un mecanismo de tasa de financiación idéntico al que se usa en futuros perpetuos.

Precio del índice: los X-Perp con margen de USD utilizan el índice en USD subyacente. Para mantener los precios del índice en línea con el mercado spot, OKX utiliza los precios de al menos tres exchanges reconocidos y adopta un mecanismo especial para garantizar que la fluctuación del precio del índice esté dentro del rango normal cuando el precio de un solo exchange se desvía significativamente.

Ajuste del rango de precios: OKX ajusta dinámicamente el rango de precios para cada orden en función del precio en el mercado spot y el precio de futuros del minuto anterior para evitar interrupciones maliciosas en el mercado.

Precio de marca: En caso de fluctuaciones de precios extremas, OKX utiliza el precio de marca como referencia para evitar la liquidación debido a una sola transacción anormal.

Requisito de margen de mantenimiento por niveles: OKX emplea un mecanismo de requisito de margen de mantenimiento por niveles. Para los usuarios con posiciones de gran volumen, el requisito de margen de mantenimiento será mayor y el apalancamiento máximo será menor. Cuando el margen caiga por debajo del requisito de margen de mantenimiento más las comisiones de trading, las posiciones se reducirán o liquidarán.

Entrega y liquidación: al vencimiento, todas las posiciones abiertas se liquidan al precio de entrega. El precio de entrega se determina al promediar el precio del índice cada segundo durante los últimos 30 minutos antes de la entrega.

Modo unidireccional y modo de cobertura: en el modo unidireccional, solo se pueden holdear posiciones en una dirección bajo el mismo modo de margen e instrumento. Por ejemplo, si un usuario holdea una posición long de 10 contratos X-Perp de BTCUSD UM y crea una orden para vender 5 contratos, la posición se convertirá en 5 contratos después de que se ejecute la orden. En el modo de cobertura, se pueden holdear tanto posiciones long como short en el mismo modo de margen e instrumento al mismo tiempo. Por ejemplo, si un usuario tiene una posición long de 10 contratos en el X-perp de BTCUSD UM y crea una orden para vender 5 contratos, tendrá una posición long de 10 contratos y una posición short de 5 contratos después de ejecutar la orden.

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